股市看点网为新老股民提供股票开户、股票入门知识、股票行情等信息。投稿&广告合作&侵权投诉联系我们QQ:
客服QQ:

港股周评|美联储降息周期下港股市场何去何从 港股

港股
原文标题:港股周评|美联储降息周期下港股市场何去何从
原文发布时间:2019-06-28 21:15:58
原文作者:红刊财经。
如果您喜欢本文,请关注头条号【红刊财经】阅读更多相关文章。
如果您是本文作者,不希望我们转载此文,请联系我们删除。
港股

红刊财经 温钢城

这段时间,香港可谓风雨飘摇,天气多日雷雨交加不说,股票市场也颇为阴晴不定。在这种情况下,股市跌多升少可谓理所当然,不过6月以来恒生指数确实掀起一轮升势,由6月4日26671点低点上涨至目前28000多点。


港股周评|美联储降息周期下港股市场何去何从


事实上,对于股市,监管部门已表明不会大水漫灌,充其量以财政政策,如:减税降费、放宽保险资金投资股市、购置汽车优惠政策、住房因城施策、放宽专项债审批等方式提振市场。

既然内地大幅降息降准机会不大,投资者欲寻觅新水源不可避免只能依靠着“西水南用”。美联储局局长鲍威尔年初至今已由鹰派转向,认定需要继续加息。最近白宫多位官员,连同总统在内都不约而同地先后喊话指出有需要时可降息,甚至将量化宽松措施常态化等。

当然,美联储降息也得讲求个顾全面子、出师有名。数据显示,最新非农业新增职位只要有7.5万份,较4月时的22.4万份大幅萎缩,而具前瞻作用的Markit制造业采购经理指数(PMI)也回落至只有50.5,就连通胀率也按月由0.4%放慢至0.3%。就算美联储的传统是保就业和压通胀,上述数据也都足以让美联储降息获得广泛支持。

美联储降息,对投资市场能否带来更多的投资机会?笔者参考了最近5次美联储展开降息周期时,资产市场价格的变化,发现大致上可分为:

1. 股市短暂反弹上升,但中长期表现有升有跌;

2. 美元汇价短期走弱,中长期则有升有跌;

3. 美国10年期券价格短暂有升有跌,但中长期则普遍上扬;

4. 黄金价格短期涨跌不一,但中长线可维持升势;

5. 纽约期油短暂走势普遍反弹,中长期则多数下跌。

有意思的是,美国降息,香港银行同业拆息却不断走高。是短暂上扬,还是持续上升,这倒有点耐人寻味。但肯定的一点是自去年初开始,一浪高于一浪的形态已经形成,故投资者还需密切留意美国降息周期展开后,港息能否跟随回落。

目前,香港1个月银行同业拆息不知不觉已升至10年以来新高位置。市场有观点认为是季结因素影响,也有观点认为是派息所拖累,还有观点认为是阿里巴巴即将赴港上市,银行预留流动性所致。

尽管过去确实每逢季结,香港银行同业拆息便会自动上扬,这时都会伴随一轮港股下跌。以近3次为例,今年3月香港银行同业拆息升1厘6之际,恒生指数跌了3.5%;去年12月季结升至2厘5,恒指就跌了8.7%;去年9月季结升至2厘3,恒指翌月(10月)就跌了12.5%。

显然,香港股市跟香港银行同业拆息的关系逆向,意味香港银行拆息上扬,香港股市大多下跌;反过若拆息下降,则港股上扬的机会便会增加,尤其对利率变化敏感的板块,例如,银行、地产和公用股等。(作者系香港中投傲扬精选基金经理)


正文完,原文标题:港股周评|美联储降息周期下港股市场何去何从
原文发布时间:2019-06-28 21:15:58
原文作者:红刊财经。

港股 港股


最新文章
热门推荐