股市看点网为新老股民提供股票开户、股票入门知识、股票行情等信息。投稿&广告合作&侵权投诉联系我们QQ:
客服QQ:

手握美股券商牌照,必贝证券下一步如何布局?| 爱分析访谈 美股券商

美股券商
原文标题:手握美股券商牌照,必贝证券下一步如何布局?| 爱分析访谈
原文发布时间:2019-07-10 10:43:14
原文作者:爱分析。
如果您喜欢本文,请关注头条号【爱分析】阅读更多相关文章。
如果您是本文作者,不希望我们转载此文,请联系我们删除。
美股券商

手握美股券商牌照,必贝证券下一步如何布局?

在国内拓展高净值客群数量并在国外开展2B业务

调研 | 卢施宇 撰写 | 车倩

必贝证券(BBAE)是一家成立于2016年中旬,持有美国本土美股券商牌照,拥有技术优势的互联网券商,服务于中概股高管等高净值人群。必贝在扩张高净值客群的同时,也开展2B业务。


手握美股券商牌照,必贝证券下一步如何布局?

用特色服务挖掘高净值客群需求

随着越来越多的公司选择在美股上市,拥有这些公司股权的高管、LP等高净值人群对其所持有股权的退出、海外资产交易等有一系列服务需求。

2016年诞生的必贝看到了高净值客群个性化服务的需求,通过帮助LP客户完成市场退出切入,进而转化这些客户为必贝的交易客户。例如,必贝可以提供帮助投资人完成股市中自动化退出的计划。将整个交易切割成很小的订单,在不会导致股价大浮动波动的情况下,帮助客户完成退出。

对于客户交易,必贝并不收取交易手续费,而是通过个性化服务和融资融券等增值服务变现。

据统计,2018年在美国上市的公司约350家,其中中国的上市公司有30多个,预计今年在美国上市的中国公司会超过40家,累计下来已有上百家。

获客渠道前置,布局pre-IPO公司客户

目前,必贝将获客前置,开始接触在美股有上市意向的公司。必贝凭借自身对美国证券市场的了解,有能力为拟上市公司提供各类上市辅导类的综合服务。如合适公司融资规模的投行、律所、审计公司对接、设计公司架构、税务筹划等服务,通过2B的方式转化有退出需求的股东。

目标客户的获取方式除了传统的获客方式外,通过自身服务的优势,依托创始团队在中概股高管,LP圈的人脉,进行线下拓客也是一种有效的方式。2019年6月,平台有3000+活跃交易客户,户均AUM在10万美金左右,总AUM超过2亿美金。

用牌照和技术打造行业壁垒

服务海外市场投资者的互联网券商在中国逐年兴起,但提供服务的模式略有差异。

多数国内互联网券商更偏向于互联网公司定位,以互联网为获客渠道,但并不具备全流程的交易服务能力。例如很多国内美股券商,交易系统多建构在盈透之上,用户体验依赖于盈透,且存在某些灰色的交易规则。

而必贝从牌照和技术两方面着手,耗时16个月,获得美国本土美股券商牌照,严格按照合规流程打造交易环节,并拥有一支从去哪儿出来的技术团队,拥有丰富的高可用性交易系统研发和运维经验。

必贝认为在强监管下才能保证账户安全,业务和流程的合规性;而团队拥有全流程的交易能力,才能在各个维度上去系统性支持客户的个性化需求。

2B业务未来想象空间大

基于牌照和技术优势,必贝展开面向海外国家开展2B技术服务的战略。目前已签约上线2家客户,目标在年内完成十几个国家和地区的合作覆盖。

必贝产品的核心竞争力在于把整个解决方案打包,输出整个交易服务。相比于只是开放API接口,需要客户有一定研发能力的盈透,必贝的合作伙伴不需要在技术领域有所投入。

同时,必贝服务的基本上都是有庞大用户群,没有什么重新获客压力的本地持牌金融机构。


手握美股券商牌照,必贝证券下一步如何布局?

近期,爱分析对必贝证券创始人者希博进行了访谈,他对必贝证券的业务模式、竞争优势进行了阐述,现将精彩内容分享如下。

美股市场对中国公司吸引力较大

爱分析:美股有什么特征?

者希博:整体上,最近周期没那么好,整个美股市场的周期波动机会比中国要小一些。美股特点是牛长熊短,牛市普遍。牛市如果是3到5年的周期,熊市只在12个月左右。牛长熊短和基于牛长熊短的螺旋上升态势是很多人长期持有美股的原因。

除了美股这一相较于其他市场独特的竞争优势之外。它的上市公司质量比较高,80%的国际知名品牌都是在美国上市的。而且,它整个的市场监管机制相对是比较完善。

另外,美国市场资产丰富度较高,除了上市公司以外,还有ETF,REITs等。ETF有1800多支,通过投资ETF,基本上可以投资到全球所有的资产,投资者不需要去单独开一个其他国家的证券账户。所以从全球范围来看的话,各个国家的证券投资,基本上都是用本国证券加美国证券组合的形式来提供服务的。

同时,越来越多的投资人或股东希望公司整个上市、退出的过程都在美国完成,因为大量的香港私人银行提高了服务的门槛,导致很多资产规模在100万到1000万美金之间的投资人,需要寻找新的解决方案。

爱分析:科创板对中概股是否有影响?

者希博:科创板对中概股短期内没有影响,长期难以判断,是因为现在美国市场体量足够大,能起到比较好的融资效果。

科创板由于是新兴事物,所以对企业在上市融资选择上的影响,目前还不好判断,更多的还是需要通过市场的实际表现,来对企业的选择产生影响。

国内上市的发行机制和美国上市不同,美国的发行机制上会允许现在亏损,但是高速发展的公司有机会去那里上市,但是国内就限制了这些公司的上市。

同时,一些相对大型的公司,更愿意去美国股市上市。公司体量很大时,要考虑流动性能否支持这个市场的交易。这些公司在过去很长时间内,吸引了很多外部投资人,这些机构投资人是需要变现的,所以会看中市场的流动性。

整体来说,在国内上市复杂度高一点,然后可以完成上市的不确定性多一点。但是在美国上市的话,复杂度低一些,确定性高一些。

爱分析:一级投资市场退出方式有什么变化?

者希博:投资市场最近一年最大的一个变化是,18年上市公司里有大量一级市场投资的基金管理人GP在退出时,由以往给LP分现金的方式转变为分股票,然后按照股票市值收取管理费。

一方面是18年有较多的上市企业流动性并非很好,GP去集中做退出难度较大。另一方面是金额较大的投资,即使流动性好,在市场环境不好的情况下,大宗交易的对手方比较难找,即使找到要的折扣可能也比较大。

最早GP交付股票处置权给LP的原因是LP对股票未来涨跌的预期不统一,现在则越来越变成了一种常见的基金退出方式。

美股牌照和技术优势是必贝的两大王牌

爱分析:必贝的竞争优势是什么?

者希博:我们自己的能力突出体现在合规能力和技术,我们有整个对券商交易系统的控制能力。

我们自己去美国拿了牌照,从头到尾大概花了16个月的时间去申请全程的牌照来确保我们是在一个完善的监管框架之下,主动去拥抱监管。美国的证券市场监管已经发展了100年,你遵守这些规则,就可以是一个合规可靠的运营模式。

除了牌照,我们还有一个比较强的技术团队,是我原来从去哪儿带出来的。这个团队曾经长期维护一个需要7*24小时在线的交易系统,,它有能力庇佑一个安全可靠稳定的券商交易系统,并不断延伸各种个性化的服务。

我们的专业性是很多高净值客户选择我们的原因。因为你如果不是真的在美国市场里面去做一个券商,很多金融知识是不具备的。比如纸质股票怎么转成电子股票,之后怎么转出到一个可交易的平台,怎么实现退出,其中的各项环节涉及到哪些部门等。

通过提供专而精的服务,我们自己去延展业务,把高净值客户复杂的,个性化的需求提炼出来有价值的点,进行产品化。使普通投资者也能享受到产品化后的服务。

爱分析:必贝与其他互联网券商有何异同?

者希博:国内说的互联网券商更多的偏互联网定位,它们依托互联网为服务载体,需要依托于它合作的美国券商来解决证券投资的专业问题。而我们其实更偏券商,我们是真的在运营一个券商的角度在做券商的业务。

高净值人群、一个上市公司的创始人或者股东,他们基本上不会个人去持有公司的,他们会做一种隔离,用一些离岸公司去持有公司股份。这种要求极强的合规能力的业务我们能够提供相应的服务。

有很多人希望设立一个账户,为了能在解禁期到来的时候,尽快把股票转出来,然后退出。但是像香港的一些私行,基本需要三个月以上的时间,这极大的增加了不确定性。而我们做过许多案例,具有最快两周帮助客户退出的能力,也因此吸引了大批类似的客户。

相比于其他的互联网券商,我们启动的过程很漫长。

别人可能花两个月做了APP就能上线,面向C端用户服务,但是我可能需要花十六七个月才能把这个基础设施打好。但是我们自己看到的是这些东西是有价值,且是有壁垒的。我们能够真正理解证券行业的业务领域都有什么样的环节。

中国高净值客群市场处于早期发展阶段

爱分析:必贝定位的客群是什么?

者希博:我们本身业务的定位是服务高净值客户的海外资产。基于这个,我们目标客户是需要有海外资产,基本上还是集中在投资于海外上市的公司的。当然,可能因为必贝证券的0交易佣金,近年来也有很多国内普通散户的自然增长。

这个客户群体足够大,一家公司估值十个亿都很正常。18年在美国上市的公司是350个左右,其中中国的上市公司差不多占百分之十几,30多个,预计今年在美国上市的中国公司会超过40家。累计下来已有上百家已经上市这些公司,这个市场其实是不断扩大的。

相对来说,在美国上市,相对来说还比较简单可操作。当你真的觉得自己公司达到上市的水准,并有上市的意愿,基本上能上市,只不过是不是能拿到一个比较好的估值而已。所以越来越多的公司还是说选择去美国做上市。

爱分析:高净值客群的市场规模和潜力有多大?

者希博:单纯的从中国的市场的角度来看,我认为中国的市场其实在发展阶段,还是在特别早期的阶段,这和整个政策也有一定的相关性。

它本身并不是一个完全放开的市场,现在市场上的投资人,基本上是已经有海外资产,而这部分人群相对来说比较小,所以市场相对来说比较初级阶段。

美国市场每年的交易额差不多有40万亿。中国人熟知的美国大的交易券商得有二十多家,它是一个非常大能容得下非常多公司的市场。

该市场在中国有很大的机会在未来变得很大。同时我们自己的定位也是不光做中国市场,我们还做中国以外的市场。

我们意识到所有的国家,它们在业务的整合都是用本国证券加美国的这种形式,我们自己依托我们的美国的持牌合规和技术能力,有能力把我这些服务输出给海外的其他一些国家,并和那些国家的本地的这些金融机构建立合作,来帮他们构建整个美股交易的能力。

爱分析:线下沟通是服务高净值客户的主要方法么?

者希博:我觉得服务高净值客户,人的沟通并没有那么高那么重,其实高净值客户既有客户个性化需求,也有通用性的需求。

我们更多的是前期和高净值客户去做比较好的沟通,然后去发掘这些高净值客户的共性的东西,然后把这些东西变的产品化流程化,这样的话可以用最少的人力去满足高净值客户需求。

当然有些高净值客户还是有一些特殊的个性化需求,我们会通过收费的增值服务的方式去满足。

这个事情本身并不需要很多人,更重要的点是在于说我们是不是有能力去真的发现这些高净值客户潜在的需求,以及怎么把需求高度的概括提炼,变成一个可流程化、可产品化的服务。

增值服务是营收核心,海外2B业务逐步扩张

爱分析:必贝对自己的定位是什么?

者希博:最终我们要演进成一个类银行的公司。

在美国市场证券公司,它的终极形态更类似于一家银行。美国证券公司基于合规框架下,它可以吸收用户的存款,可以让用户完成各种金融资产的交易,可以让用户去购买各种金融类的理财产品,然后同时它还能发行信用卡,把用户的消费绑在自己的证券账户上。

所以在它的业务形态之下,基本上和银行没有什么本质的区别。银行核心看法角度是管理资产规模。所以我认为对于高净值客户来说,单一客户的净资产是非常大的,可能一个客户顶好几千个客户,所以我们会更关注于服务这些高净值人群,然后让我们整个管理资产规模变大。

爱分析:必贝的收费模式和预期未来增长是怎样的?

者希博:所有的收入都来自于增值服务,比如说像融资融券和资管业务、衍生品交易服务和期权服务。而股票或者ETF的交易是基础服务。

基础服务是免费的,我们围绕基础服务提供增值服务。对于一些只使用免费基础服务的客户,我们也是欢迎的,因为没有获客成本,而且从我们的数据来看,这些投资者有意愿长期追加投资的,并逐渐产生对增值服务的需求。

我们平均AUM大概十万美金左右,平台有3000+活跃交易客户,总AUM约2亿美金。

2019年必贝AUM目标为现今规模的3倍。首先,高净值人群客户的AUM多,我们对自己海外2 B业务也是有信心的,相比于国内用户,海外客户的海外资产量更高,这些区域的增量还是比较可观的。

爱分析:必贝的战略发展目标是什么?

者希博:我们未来战略主要包括两方面:继续服务高净值客户和在海外做2 B的业务。

相比于合作门槛要求很高的盈透,我们把整个解决方案进行打包,输出整个交易服务,所以合作伙伴不需要在技术领域做什么投入。

我们2B业务已经启动,签了两个国家地区的客户,预计一两个月会在那个地区和国家上线。我们的目标国家和地区差不多有十几个,争取把这些地方全都去建设。在2B这个领域里面,我们给的解决方案还是比较稀缺,很多合作伙伴看了我们的解决方案,觉得不太需要投入特别大的资源。

我们服务的这些机构,基本上都是现有的金融机构,这些机构本身有一个庞大的自己的用户群,他只是在自己用户群里做转化,他并没有什么需要重新获客的压力。


正文完,原文标题:手握美股券商牌照,必贝证券下一步如何布局?| 爱分析访谈
原文发布时间:2019-07-10 10:43:14
原文作者:爱分析。

美股券商 美股券商


最新文章
热门推荐